跨國并購對于企業(yè)是機遇與挑戰(zhàn)并存的5
第三類障礙與政府管理體制聯(lián)系在一起。這方面的障礙不少于三：
一是審批制度僵化,缺乏有效監(jiān)管?？鐕①徸鳛閷ν馔顿Y的一種形式,如果由政府主管部門的逐級審批,限額管理”,企業(yè)就無法迅速捕捉跨國并購的良好機遇。按現(xiàn)行規(guī)定,凡海外投資超過一定規(guī)模的項目,都要上報國家有關(guān)部門審查批準(zhǔn),涉及不同行業(yè)的還要進行會審會 ,即費時又誤事,增加了企業(yè)開展跨國并購的難度。另外（收購德國公司）,不健全的跨國并購監(jiān)管體制使得跨國并購后的監(jiān)管低效與不力,這也是導(dǎo)致跨國并購最終失敗的一個原因。
二是金融改革滯后,企業(yè)缺乏金融支持?？鐕①?span lang="EN-US">,動輒涉及幾千萬乃至上億美元的投入,沒有金融信貸的支持是很難成功的但就目前中國企業(yè)參與跨國并購面臨的處境來看,其在金融信貸方面受到諸多限制,包括受國內(nèi)貸款額度與特定外匯額度的限制。這一方面限制了參與跨國并購的企業(yè)的國內(nèi)融資能力,另一方面又使得不少已經(jīng)“走出去”企業(yè)很難發(fā)揮國內(nèi)力量,對境外項目提供強有力的支持,從而失去一些有利的跨國并購機會。境外融資方面,有些企業(yè)已具有股票境外上市或發(fā)行債券的條件,但由于受到額度與審批限制,往往坐失并購良機。歡迎光臨公司官網(wǎng)http://www.zhongdebinggou.de
三是缺乏有效的中介組織,加大了并購企業(yè)風(fēng)險。中介機構(gòu)包括金融、保險、法律、理財、審計、教育與培訓(xùn)以及商會等機構(gòu)。從國外企業(yè)參與跨國并購的經(jīng)驗來看,投資銀行的作用不可或缺。但中國投資銀行無論從實力還是經(jīng)驗來看都存在明顯的不足。盡管中國不少券商近年來不斷進行增資擴股和業(yè)內(nèi)重組,但仍有不少券商自有資本嚴(yán)重短缺,遠(yuǎn)未達到規(guī)模經(jīng)營的標(biāo)準(zhǔn)。中國雖有一些投資公司,但大多數(shù)對企業(yè)并購業(yè)務(wù)不感興趣,投入到并購業(yè)務(wù)方面的資金規(guī)模有限。
