精密管廠，精密鋼管廠，精密光亮管宏觀面好轉(zhuǎn)焦炭下跌空間有限
自主力合約開始移倉換月以來，焦炭期貨整體呈現(xiàn)振蕩回落的走勢，11月14日，焦炭期貨主力合約1305收于1567元/噸，較前期最高點1687元/噸下跌了7%。筆者認為，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)跡象明顯，下游需求開始逐步回升，且焦煤供應緊張的局面仍然存在，成本支撐明顯，因此焦炭期貨下跌空間有限。
國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)跡象明顯
國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。國家統(tǒng)計局公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，精密鋼管廠前三季度我國GDP同比增長7.7%，其中三季度增長7.4%，環(huán)比增長2.2%。從匯豐10月份PMI的初值看，10月份匯豐PMI初值為49.1，創(chuàng)三個月以來新高，精密管其中新增訂單為49.7，平了年內(nèi)新高，目前10月工業(yè)增加值、消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資均有所好轉(zhuǎn)。此外，PPI環(huán)比增速轉(zhuǎn)正，企業(yè)盈利狀況逐漸好轉(zhuǎn)。OECD領先指標顯示，中國9月份綜合領先指標與8月份持平，為99.4，精密光亮管國內(nèi)宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)跡象再獲驗證。 http://www.xfbxg.com
下游需求逐步回升
鋼鐵企業(yè)開工意愿逐步增強。10月上、中旬，精密鋼管廠粗鋼產(chǎn)量均出現(xiàn)超過4%的環(huán)比上漲，雖然10月下旬粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)回落，但是仍舊處于日均190萬噸以上的高位，鋼廠生產(chǎn)積極性顯著增強。加之前期主流鋼廠的焦炭庫存維持在較低位置，近期鋼廠補庫存需求較強，對焦炭采購積極，部分地區(qū)焦炭市場出現(xiàn)供不應求的現(xiàn)象。目前大多數(shù)焦企看好后市，精密管特別是近期北方地區(qū)出現(xiàn)雨雪天氣，或?qū)⑼苿酉掠纹髽I(yè)的備貨積極性。
焦煤供應緊張
近期，國內(nèi)焦煤市場形勢依然向好，部分地區(qū)價格有所上漲，市場成交良好，延續(xù)了近兩周的強勁趨勢，從全國范圍看，山東地區(qū)漲幅最為明顯，其中棗礦集團已經(jīng)率先上調(diào)了11月精煤價格，漲幅在50元/噸;山西長治地區(qū)貧瘦煤價格持續(xù)回升;河北地區(qū)焦煤市場整體需求尚可。據(jù)了解，全國主要資源地區(qū)除了大型煤炭企業(yè)外，近期中小煤礦均停產(chǎn)整頓，而根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)測算，粗略估計此次減產(chǎn)停產(chǎn)可能造成國內(nèi)20%以上的產(chǎn)量減少。另外，精密光亮管前期大秦線檢修，加劇了煤炭供應量的減少。
煤礦限產(chǎn)導致國內(nèi)煤炭市場整體供應量出現(xiàn)減少，尤其是較為緊俏的焦煤市場后期或?qū)⒏用黠@，加上此前焦化企業(yè)原料庫存不高，引發(fā)焦煤價格連續(xù)走高。預計11月份焦煤價格將以穩(wěn)中上漲為主。
國內(nèi)焦煤品種均價走勢 http://www.xfbxg.com
綜上所述，國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)跡象明顯，對焦炭及其產(chǎn)業(yè)鏈均將產(chǎn)生利好影響，而下游需求逐步回升，焦煤價格走高對焦炭的成本支撐作用仍繼續(xù)存在，精密光亮管預計焦炭期貨主力合約1305價格下跌空間有限。建議投資者未來以偏多思路操作為宜。
